نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسنده
کارشناس ارشد حسابداری، بانک صنعت و معدن (شعبه مشهد)
چکیده
پژوهش حاضر به بررسی تاثیر سرمایه فکری بر هزینه سرمایه (بهعنوان یکی از شاخصهای رویکرد اقتصادی ارزیابی عملکرد) شرکتها و بانکها میپردازد و در آن، بهمنظور محاسبه سرمایه فکری از مدل ضریب ارزش افزوده فکری و همچنین برای محاسبه هزینه سرمایه از مدل گوردون استفاده شده است. در این پژوهش نمونهای مشتمل بر80 شرکت و بانک از مجموعه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و 380 مشاهده سال – شرکت در دوره زمانی 1389 الی 1393 مورد بررسی قرار گرفته است. همچنین برای بررسی رابطه بین متغیرهای مستقل و وابسته، از مدل رگرسیون خطی ساده و برای انجام محاسبات و تحلیل دادهها از نرمافزارهای Excel و Spss و Eviews استفاده شده است. یافتههای این تحقیق درخصوص گروه بانکها نشان داد که رابطه ضریب کارایی سرمایه انسانی، ضریب کارایی سرمایه ساختاری و ضریب کارایی سرمایه فکری با هزینه سرمایه مثبت و معنیدار است و سرمایه فکری در بانکها منجر به افزایش ارزش میشود. لیکن رابطه ضریب کارایی سرمایه بهکار گرفته شده با هزینه سرمایه، صرفنظر از علامت ضریب همبستگی، معنیدار نیست.
همچنین یافتههای این تحقیق درخصوص مجموعه شرکتها و بانکها نشان داد که رابطه ضریب کارایی سرمایه انسانی، ضریب کارایی سرمایه فکری و ضریب کارایی سرمایه بهکار گرفته شده با هزینه سرمایه صرفنظر از علامت ضریب همبستگی، معنیدار نیست. سرمایه فکری در مجموعه شرکتها و بانکها منجر به افزایش ارزش نمیشود، لیکن رابطه ضریب کارایی سرمایه ساختاری با هزینه سرمایه مثبت و معنیدار است. همچنین یافتههای این پژوهش درخصوص رابطه ضریب ارزش افزوده فکری با ضریب کارایی سرمایه فکری در گروه بانکها با ضریب همبستگی 0.99 بصورت مثبت و معنیدار و در گروه مجموعه شرکتها و بانکها با ضریب همبستگی 0.94 بصورت مثبت و معنیدار اثبات گردیده است. بدینمعنی که سرمایه فکری هم در گروه بانکها و هم در گروه مجموعه شرکتها و بانکها منجر به افزایش ضریب ارزش افزوده فکری میشود.
کلیدواژهها
عنوان مقاله [English]
The Impact of Intellectual Capital on The Cost of Capital (Case: Firms Listed in Tehran Stock Exchange)
نویسنده [English]
- Saeed Safari Bideskan
M. A in Accounting, Bank of Industry and Mine, Mashhad Branch
چکیده [English]
In this study, the relationship between weighted average cost of capital (as one of the economic approach to assess the performance) with intellectual capital was studied. In order to compute intellectual capital Value-Added Intellectual Coefficient (VAIC) model and to compute weighted average cost of capital (WACC) Gordon model were used. Statistical sample consists of 80 companies and 380 company-year observations for period of 2010 till 2014. To examine the relationship between independent and dependent variables linear regression model and to perform calculations and data analysis Excel, SPSS and Eviews have been used. The results showed that in the case of banks the relationship between human capital efficiency (HCE), structural capital efficiency (SCE), and intellectual capital efficiency (ICE) with weighted average cost of capital (WACC) is positive and significant. So, intellectual capital caused an increase in company wealth and a decrease in the cost of capital. While relationship among capital employed efficiency (CEE) and weighted average cost of capital (WACC) regardless of positive or negative relationship coefficient is not significant. Also, in the case of both banks and companies, the relationship between human capital efficiency (HCE), intellectual capital efficiency (ICE) and capital employed efficiency (CEE) with weighted average cost of capital (WACC) regardless of positive or negative relationship coefficient is not significant. In other words, intellectual capital did not lead to an increase in company’s wealth. While relationship between structural capital efficiency (SCE) and weighted average cost of capital (WACC) is positive and significant. Also, the results showed that the relationship between value-added intellectual coefficient (VAIC) with intellectual capital efficiency (ICE) is positive and significant. The correlation coefficient in banks was 0.99 and correlation coefficient for both banks and companies calculated to be 0.94. Therefore, intellectual capital causes an increase in value-added intellectual coefficient
کلیدواژهها [English]
- intellectual capital
- Weighted Average Cost of Capital
- Human Capital Efficiency
- Structural Capital Efficiency
- Intellectual Capital Efficiency
- Capital Employed Efficiency
- Value-added Intellectual Coefficient